Tras varios años invirtiendo con un enfoque conservador —como expliqué en el post -“CARTERA CONSERVADORA: De la intuición al método” -, centrado en preservar el capital y obtener rentabilidades estables, he decidido dar un paso adelante. La experiencia y disciplina adquiridas me permiten ahora asumir un mayor nivel de riesgo, con el objetivo de lograr un crecimiento más elevado a largo plazo.
El plan es claro: aumentar el peso en renta variable para
aprovechar mejor las oportunidades de crecimiento global. Al revisar la cartera
conservadora, comprobé que la renta fija, aunque eficaz para amortiguar caídas,
aporta escasa rentabilidad; por ello opté por eliminarla por completo y
mantener únicamente el oro como elemento de protección y cobertura en
los momentos adversos para la renta variable.
¿Por qué evolucionar hacia un perfil moderado?
- Potencial
de rentabilidad superior: más exposición a empresas y activos con
capacidad de revalorización.
- Protección
parcial ante crisis: el oro actúa como cobertura frente a inflación y
shocks económicos.
Distribución de la nueva cartera
- Oro
(40%) – iShares Gold Trust (IAU): Activo refugio y
diversificador frente a crisis económicas y tensiones geopolíticas.
- Renta
Variable Americana (30%) – Vanguard Small Cap Value Index Admiral
(VSIAX): Acciones de empresas estadounidenses con alto potencial de
crecimiento a largo plazo.
- Renta
Variable Global (30%) – Vanguard Global Equity Fund – Investor
Shares (VHGEX): Acceso a las mejores oportunidades de inversión en
todo el mundo, diversificando por regiones y sectores.
Qué espero de esta cartera
Con esta configuración, la volatilidad aumenta frente a la
cartera conservadora, con caídas potenciales del 15 %–20 % en periodos
adversos. Sin embargo, la rentabilidad esperada a largo plazo, según los datos
históricos, ronda el 10 %–11 % anual, gracias a la mayor exposición a
renta variable.
📈 Resultados históricos
- CAGR:
10,35 %
- Volatilidad:
11,92 %
- Sharpe
Ratio: 0,88
- Máximo
Drawdown: –18,39 %
Años más fuertes: 2019 (+23,1 %), 2023 (+17,6 %),
2024 (+18,8 %)
Años débiles: 2015 (–5,2 %), 2018 (–6,7 %), 2022 (–9,7 %)
📌 La cartera ha mostrado
un comportamiento sólido y consistente, cumpliendo su objetivo de combinar
crecimiento con cierta protección.
Análisis de la cartera
1️⃣ Diversificación
- Oro
(40 % - IAU): Correlación baja o negativa con la renta variable en
crisis; aporta estabilidad y cobertura ante inflación.
- Renta
Variable Global (30 % - VHGEX): Exposición amplia a mercados
internacionales, con predominio de grandes empresas y diversificación
sectorial y geográfica.
- Renta
Variable Americana (30 % - VSIAX): Sesgo a empresas de pequeña
capitalización y estilo valor, con potencial de crecimiento pero mayor
volatilidad.
2️⃣ Riesgo
- Volatilidad
histórica: 11,92 % (moderada para una cartera sin renta fija).
- Máximo
Drawdown: –18,39 % (soportable con horizonte largo, pero exige
tolerancia a pérdidas temporales).
- Sharpe
Ratio: 0,88 (buena relación riesgo-rentabilidad para el perfil).
3️⃣ Correlaciones
- Oro
vs renta variable: baja correlación → amortigua caídas.
- RV
USA vs RV Global: correlación alta → se mueven de forma parecida,
amplificando las subidas y bajadas, pero compensadas por el peso del oro.
4️⃣ Comportamiento esperado por
escenarios
- Mercado
alcista global → subidas fuertes gracias al peso en renta variable.
- Crisis
bursátil → caídas moderadas; el oro tiende a subir o contener
pérdidas.
- Alta
inflación → oro se comporta bien y algunas empresas ligadas a materias
primas también aportan.
- Estabilidad
macro → crecimiento moderado; el oro puede quedarse rezagado frente a
la renta variable.
Valoración global
Fortalezas
- Buen
equilibrio entre rentabilidad y riesgo para un perfil moderado.
- Oro
como estabilizador en crisis e inflación.
- Capacidad
de capturar subidas de mercado sin la volatilidad extrema de una cartera
100 % renta variable.
Debilidades
- Rentabilidad
inferior a una cartera totalmente en acciones en ciclos alcistas muy
fuertes.
- Mayor volatilidad que una cartera conservadora; exige convicción y horizonte largo.
💬 Si buscas un paso
intermedio entre estabilidad y crecimiento, esta cartera moderada puede ser
tu punto de partida, pero ojo, que invertir con un perfil moderado
significa aceptar que habrá años negativos —incluso con pérdidas de dos
dígitos—, pero confiar en que la diversificación y la capitalización
compuesta hagan crecer el patrimonio a largo plazo. La clave es mantener la
disciplina y rebalancear la cartera periódicamente.
¿QUIERES SABER MÁS SOBRE CÓMO IMPLEMENTAR ESTA CARTERA?
Si deseas más detalle, mándame un correo a: tuamigoinversor@gmail.com o
búscame en Twitter @tuamigoinversor
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